Aker : Årsrapport 2023

2 Aker ASA årsrapport 2023

Innhold

	1. Dette er Aker	3
		Industrielle investeringer	4
		Finansielle investeringer	5
		Nøkkelindikatorer	6
		Utvikling i verdijustert egenkapital	7
	2.	Aksjonærinformasjon	9
	3.	Konsernsjefens brev	10
	4. Alternative måltall	15
	5.	Styrets årsberetning	16
	6.	Bærekraftsrapport	28
	7.	Regnskap og noter	49
		Aker-konsernet	50
		Aker ASA	105
		Aker ASA og holdingselskaper	125
	8.	Styret	138
	9.	Ledelse	140
	10. Rapport om eierstyring og selskapsledelse	141
	11. Appendiks	146

Definisjoner:

• Aker ASA viser til morselskapet
• Aker viser til Aker ASA og holdingselskaper

(ref. note 1 til årsregnskapet for Aker ASA og holdingselskaper, side 128)

• Aker-konsernet viser til Aker ASA og datterselskaper, samt konsernets andeler i

tilknyttede selskaper og felleskontrollerte virksomheter

(ref. note 10 til årsregnskapet til Aker-konsernet side 68)

Dette er Aker

Aker ASA årsrapport 2023 3

Dette er Aker

Aker er et industrielt investeringsselskap som utvikler solide virksomheter og utøver aktivt eierskap for å skape verdier for aksjonærene og samfunnet. Fra selskapet ble grunnlagt i 1841 har Aker vært en pådriver i utviklingen av kunnskapsbasert industri med et internasjonalt nedslagsfelt. Selskapet kombinerer dyp industriell kunnskap med kapitalmarkedskompetanse og finansiell styrke. Aker er direkte eller indirekte største eier i ni selskaper notert på Euronext Oslo Børs og Euronext Expand Oslo.

Aktivt eierskap

Som aktiv eier og investor er ambisjonen til Aker å bygge og utvikle solide selskaper med sterke markedsposisjoner i attraktive segmenter med solid potensiale for vekst, lønnsomhet og kontantstrømgenerering. Med en aktiv eierskapsagenda jobber Aker for å skape verdier og benytte seg av investeringsmuligheter ved å kombinere dyp industriell kunnskap med kapitalmarkedskompetanse og finansiell styrke. Aker investerer aktivt innen globale megatrender med betydelig vekst- og lønnsomhetspotensiale, dette inkluderer:

• Energisikkerhet, -effektivitet og -omstilling
• Industriell digitalisering
• Bærekraftige proteiner og ernæring

Gjennom aktiv styredeltakelse bidrar Aker med å videreutvikle og styrke porteføljeselskapene gjennom initiativer som vil skape mest verdi for hvert enkelt porteføljeselskap. Dette inkluderer både operasjonelle og strategiske forbedringer, og gjennom finansiering, restrukturering og gjennomføring av transaksjoner (M&A). Aker har også et sterkt fokus på å jobbe i strategiske partnerskap og allianser for å skape merverdi, og Aker har over tid utviklet et unikt økosystem med solide og ledende partnere.

Finansielle investeringer omfatter Akers eiendeler som ikke er definert som industrielle investeringer, herunder andre børsnoterte investeringer, kontantbeholdninger, eiendom, aktiv kapitalforvaltning, rentebærende fordringer og andre investeringer. Verdien av investeringene i dette segmentet var 11,9 milliarder kroner per 31. desember 2023, noe som utgjorde 16 prosent av Akers verdijusterte brutto eiendeler.

Størrelse

Aker er direkte eller indirekte den største eieren i 9 børsnoterte selskaper. I 2023 hadde Aker og selskaper der Aker er største eier en samlet omsetning på over 200 milliarder kroner og hadde ved årsslutt rundt 29 300 sysselsatte, inkludert innleide. Om lag 22 700 av disse var sysselsatt i Norge.

Akers verdijusterte egenkapital (VEK) var 63,2 milliarder kroner per 31. desember 2023, ned fra 66,9 milliarder kroner året før. I tillegg ble det utbetalt et utbytte på 2,22 milliarder kroner i 2023.

Siden selskapet ble reintrodusert på Oslo Børs 8. september 2004 har Aker-aksjen gitt en gjennomsnittlig årlig avkastning på 25 prosent per 19. mars 2024, inkludert utbytte.

I 2023 bestod Akers investeringer av to rapporteringssegmenter:

Industrielle investeringer omfatter Akers langsiktige investeringer og bestod av eierandelene i syv selskaper ved årsslutt 2023, hvorav fire var børsnoterte. Verdien av investeringene i dette segmentet var 60,2 milliarder kroner per

31. desember 2023, noe som utgjorde 84 prosent av Akers verdijusterte brutto eiendeler.

Eierforhold

Aker ASA er notert på Euronext Oslo Børs og selskapets konsernsjef er Øyvind Eriksen. Akers hovedaksjonærer er styreleder Kjell Inge Røkke som gjennom sitt selskap TRG Holding AS eier 68,2 prosent av aksjene. Gjennom et privateid selskap eier konsernsjef Øyvind Eriksen 100 000 B-aksjer i TRG Holding AS, samt 219 072 aksjer i Aker ASA.

4 Aker ASA årsrapport 2023

Dette er Aker | Industrielle investeringer

Industrielle investeringer

Akers industrielle investeringer utgjorde 60,2 milliarder kroner ved utgangen av 2023. Dette tilsvarte 84 prosent av totale verdijusterte eiendeler i Aker ASA og holdingselskaper.

Industrielle investeringer omfatter Akers langsiktige investeringer og bestod av eierskapet i syv selskaper per årsslutt 2023. De fire børsnoterte selskapene var Aker BP, Aker Solutions, Aker BioMarine og Aker Horizons (med det børsnoterte datterselskapet Aker Carbon Capture). De tre unoterte selskapene var SalMar Aker Ocean, Cognite og Aize.

I samarbeid med styre og ledelse i selskapene tar Aker en aktiv rolle i utviklingen av den industrielle porteføljen. Investeringene følges opp av Akers ledelse med støtte fra et dedikert investeringsteam. Aker er representert i styret til hvert selskap og eierskapet utøves primært i styrerommet i det enkelte selskap. I tillegg er Aker et kunnskapssenter med industriell og strategisk kompetanse.

Som aktiv eier i selskaper med et attraktivt verdi- og utbyttepotensial, er Akers eieragenda å bidra til god

avkastning for alle aksjeeiere. Aker har fokus på god ledelse, riktig organisering, lønnsom drift, vekst, optimal kapitalstruktur og finansielle initiativer gjennom oppkjøp, salg, fusjoner og fisjoner.

Verdiutviklingen i 2023

Den samlede markedsverdien av Akers industrielle investeringer var 60,2 milliarder kroner ved utgangen av 2023, mot 63,9 milliarder året før.

Samlet mottok Aker 3,3 milliarder kroner i utbytte fra de industrielle porteføljeselskapene i 2023.

Tabellen under med nøkkeltall for industrielle investeringer viser endringer og utvikling i 2023.

For mer informasjon, se side 19.

Nøkkeltall - Industrielle investeringer

Millioner kroner

		31.12.2022			2023			31.12.2023
	Eierskap i				Netto	Mottatt	Verdi	Andre
	% *		Verdi		investeringer	utbytte	endring	endringer		Verdi
Aker BP	21,2	40 676	-	(3 107)	1 957	-	39 525
Aker BioMarine	77,7	2 592	-	-	542	-	3 134
Aker Horizons	67,3	5 987	-	-	(3 965)	-	2 022
Aker Solutions	39,4	7 254	-	(194)	1 090	-	8 150
Aize	67,6	37	-	-	-	-	37
SalMar Aker Ocean	15,0	656	-	-	-	-	656
Cognite	50,5	6 684	-	-	-	-	6 684
Sum industrielle investeringer		63 885	-	(3 301)	(376)	-	60 208

* Ved utgangen av 2023

Dette er Aker | Finansielle investeringer

Aker ASA årsrapport 2023 5

Finansielle investeringer

Akers finansielle investeringer utgjorde 11,9 milliarder kroner ved utgangen av 2023, inkludert 0,8 milliarder kroner i kontanter. Dette tilsvarer 16 prosent av totale verdijusterte eiendeler i Aker ASA og holdingselskaper.

Finansielle investeringer omfatter Akers eiendeler som ikke er definert som industrielle investeringer, herunder andre børsnoterte investeringer, kontantbeholdninger, eiendom, aktiv kapitalforvaltning, rentebærende fordringer og andre investeringer. Dette inkluderte per årsslutt 2023 eierskapet i de børsnoterte selskapene Akastor, AMSC, Philly Shipyard og Solstad Offshore og eierskapet i flere unoterte selskaper. Porteføljen inkluderte aktiv kapitalforvaltning gjennom investeringsselskapene Industry Capital Partners (ICP) og Norron Asset Management, eiendomsinvesteringer gjennom Aker Property Group samt flere tidligfase investeringer (venture capital).

Ved utgangen av 2023 var Akers kontantbeholdning 0,8 milliarder kroner, og selskapets likviditetsreserve, inkludert trekkfasiliteter, var 6,3 milliarder kroner.

Verdiutviklingen i 2023

Den samlede markedsverdien av Akers finansielle investeringer var 11,9 milliarder kroner ved utgangen av 2023, mot 12,2 milliarder året før.

Samlet mottok Aker 1,1 milliarder kroner i utbytte fra selskapene i porteføljen av finansielle investeringer i 2023.

Tabellen under med nøkkeltall for finansielle investeringer viser endringer og utvikling i 2023.

For mer informasjon, se side 22.

Nøkkeltall - Finansielle investeringer

Millioner kroner	Eierskap,
31.12.2023	31.12.2023	31.12.2022
Børsnoterte finansielle investeringer		2 923	2 532
Akastor	36,7 %	1 173	927
Solstad Offshore	32,9 %	1 002	678
AMSC (direkte investering)*	19,1 %	369	598
Philly Shipyard	57,6 %	379	329
Eiendom (Aker Property Group)		1 313	973
Kontanter		774	1 290
Andre finansielle investeringer		1 647	2 379
Industry Capital Partners (ICP)		425	314
Seetee		326	156
Gaia Salmon Holding		189	155
Clara Ventures		155	155
Abelee		113	217
RunwayFBU (Fund I)		113	77
Pecan Energies		-	990
Andre mindre investeringer		326	315
Rentebærende fordringer		4 092	4 172
Aker Horizons		1 996	1 994
Aker Horizons convertible bond		1 246	1 227
Andre rentebærende fordringer		851	951
Annet (anleggsmidler og ikke-rentebærende fordringer)		1 107	882
Sum finansielle investeringer		11 856	12 229

*Aker ASA hadde en direkte eksponering tilsvarende 19,07 % av aksjene og stemmene i AMSC ASA per 31.12.2023, og en finansiell eksponering gjennom to total return swap avtaler tilsvarende 30,83 % av aksjekapitalen i selskapet.

6 Aker ASA årsrapport 2023

Dette er Aker | Nøkkelindikatorer

Nøkkelindikatorer

Akers overordnede mål er å generere en attraktiv totalavkastning for aksjonærene. Fra selskapet ble reintrodusert på Oslo Børs 8. september 2004 frem til årsslutt 2023 har Aker-aksjen gitt en gjennomsnittlig årlig avkastning på 25 prosent inkludert utbytte. Til sammenligning har hovedindeksen på Oslo Børs (OSEBX) gitt en gjennomsnittlig årlig avkastning på 10 prosent.

Verdijustert egenkapital

Verdijustert egenkapital (VEK) er en viktig KPI for et investeringsselskap som Aker og uttrykker selskapets underliggende verdier (brutto eiendeler minus forpliktelser). VEK er også grunnlaget for selskapets utbyttepolitikk (årlige utbyttebetalinger på 2-4 prosent av VEK). VEK beregnes ved å anvende markedsverdien av børsnoterte eiendeler, siste transaksjonsverdi for ikke-børsnoterte eiendeler som har vært gjenstand for en vesentlig transaksjon med en ekstern tredjepart, og bokførte verdier anvendes for øvrige eiendeler.

Utbytte

I 2023 betalte Aker et totalt utbytte på 30,00 kroner per aksje, bestående av et ordinært utbytte på 15,00 kroner per aksje i første halvår og et tilleggsutbytte på 15,00 kroner per aksje i andre halvår. I 2024 foreslår styret at det utbetales et ordinært utbytte på 15,50 kroner per aksje og at generalforsamlingen gir styret fullmakt til å vedta tilleggsutbytte i 2024, med grunnlag i årsregnskapet for 2023.

Verdijustert egenkapital og aksjekursutvikling

(NOK per aksje)

1 000										939	900	851
800									718
							673		825	720
600					562	562					666
			462		462	544	560
400					403
244	282	323
200	165	164
0
2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023
			VEK etter avsatt ubytte			Utbytte avsatt (NOK per aksje)			Aksjekurs

Utbytte betalt

(NOK per aksje, % av VEK)

35
								29,0	30,0
30
					22,5	23,5	23,5
25
				18,0
20				16,0
13,0
15
	10,0	10,0
10
3,9 %	4,1 %	3,6 %	3,5 %	3,2 %	4,0 %	3,5 %	3,3 %	3,1 %	3,3 %
5
0
2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023

Utbytte (NOK per aksje)

Tilleggsutbytte (NOK per aksje)		% av VEK før utbytte

Dette er Aker | Utvikling i verdijustert egenkapital

Aker ASA årsrapport 2023 7

Utvikling i verdijustert egenkapital

Verdijustert egenkapital ved utgangen av 2023 var 63 204 millioner kroner, sammenlignet med 66 875 millioner kroner året før. Dette tilsvarer 851 kroner per aksje. Oversikten på neste side viser eksponering og sammensetning av verdijustert egenkapital per aksje i Aker.

Utvikling verdijustert egenkapital i Aker ASA og holdingselskaper

Millioner kroner

	2023	2022
Mottatt utbytte	4 407	2 765
Driftskostnader 1)	(404)	(370)
Andre finansposter	(1 770)	(149)
Skattekostnad	-	-
Sum	2 233	2 246
Utbetalt utbytte	(2 229)	(2 154)
Emisjon og salg 2)	3	(10)
Verdiendring 3)	(3 678)	(2 994)
Endringer i verdijustert egenkapital	(3 671)	(2 912)
Verdijustert egenkapital før avsatt utbytte	63 204	66 875

1. Eksklusive avskrivninger
2. Kjøp og salg egne aksjer i forbindelse med aksjeprogram for ansatte
3. Verdiendringer inkluderer avskrivninger og nedskrivninger av anleggsmidler og salgsgevinster

Endringer i verdijustert egenkapital

Milliarder kroner

	2,0	1,1	0,5	(1,1)	(4,0)
66,9
				(2,2)
					63,2

31.12.2022

Aker BP

Aker Solutions Aker BioMarine

Annet

Aker Horizons

Utbytte

31.12.2023

8 Aker ASA årsrapport 2023

Dette er Aker | Utvikling i verdijustert egenkapital

Verdijustert egenkapital

			Per 31.12.2023		Per 31.12.2022
			NOK	Millioner		NOK	Millioner
	Eierandel	per aksje	kroner		per aksje	kroner
INDUSTRIELLE INVESTERINGER
Aker BP	21,2 %		532	39 525	548	40 676
Aker Solutions	39,4 %		110	8 150	98	7 254
Aize	67,6 %		0	37	0	37
SalMar Aker Ocean	15,0 %		9	656	9	656
Aker BioMarine	77,7 %		42	3 134	35	2 592
Cognite	50,5 %		90	6 684	90	6 684
Aker Horizons	67,3 %		27	2 022		81	5 987
Sum Industrielle investeringer			810	60 208	860	63 885
FINANSIELLE INVESTERINGER
Kontanter			10	774	17	1 290
Andre børsnoterte investeringer			39	2 923	34	2 532
Eiendom			18	1 313	13	973
Andre finansielle investeringer			92	6 846		100	7 433
Sum Finansielle investeringer			160	11 856	165	12 229
Sum verdijustert balanse			970	72 064	1 025	76 114
Ekstern rentebærende gjeld			(116)	(8 615)	(121)	(8 976)
Rentefri gjeld eksklusiv avsatt utbytte			(3)	(246)		(4)	(263)
Sum forpliktelser før avsatt utbytte			(119)	(8 861)	(124)	(9 240)
Verdijustert egenkapital før avsatt utbytte			851	63 204	900	66 875
Netto rentebærende gjeld				(3 119)			(3 224)

Gjeld - oversikt

For mer informasjon se note 12 på side 133, samt: www.akerasa.com/en/investors/treasury

Aksjonærinformasjon

Aker ASA årsrapport 2023 9

Aksjonærinformasjon

Akers overordnede mål er å generere verdi gjennom av en attraktiv totalavkastning for aksjonærene i form av utbytte og økt aksjeverdi.

Aksjen

Aker ASA er notert på Euronext Oslo Børs under tickeren AKER (Bloomberg: AKER:NO). Aksjene er registrert i Verdipapirsentralen (VPS) under ISIN NO 0010234552. Banken DNB ASA er Akers kontofører og utsteder. Aker ASA har 74 321 862 ordinære aksjer pålydende 28 kroner (se note 7 i selskapets årsregnskap). Selskapet har én aksjeklasse, og hver aksje gir én stemme. Akers ASAs hovedeier er Kjell Inge Røkke som via TRG Holding AS eier 68,18 prosent av aksjene. Per 31. desember

2023 hadde selskapet 18 902 aksjeeiere, selskapet eide 25 225 egne aksjer og antall utestående aksjer var 74 296 637. Selskapets totale markedsverdi ved utgangen av 2023 var 49,5 milliarder kroner. I løpet av året ble det omsatt 7 581 025 aksjer i Aker, tilsvarende 10,2 prosent av selskapets totale antall utestående aksjer, eller 32 prosent av aksjene ekskludert aksjene eid av TRG Holding AS. Aker-aksjen inngår i OSEBX-indeksen på Oslo Børs.

Styrets fullmakter

På Akers ordinære generalforsamling 21. april 2023 ble styret gitt tre ulike fullmakter til å erverve inntil 7 432 186 av selskapets egne aksjer med samlet pålydende 208 101 208 kroner. Fullmaktene omfatter også erverv av avtalepant i aksjer. Kjøpesummen for hver aksje må ikke være mindre enn 4 kroner eller overstige 1 200 kroner. Styret står fritt med hensyn til på hvilken måte erverv og avhendelse av egne aksjer skal skje. Fullmaktene gjelder til ordinær generalforsamling i 2024, dog ikke lenger enn til 30. juni 2024. De tre fullmaktene som kan brukes til følgende tre formål:

• Benytte selskapets aksjer som vederlag i forbindelse med oppkjøp, fusjoner, fisjoner eller andre transaksjoner.
• Selge og/eller overføre aksjer til ansatte i selskapet som en del av selskapets aksjeprogram for ansatte.
• For investeringsformål eller etterfølgende salg eller sletting av slike aksjer.

Finansiell kalender

Oppdatert finansiell kalender finnes på selskapets hjemmeside: www.akerasa.com

Utbytte

Akers mål er å utbetale et årlig utbytte på 2-4 prosent av verdijustert egenkapital (VEK). Utbytte-politikken understøtter selskapets intensjon om å opprettholde en solid balanse og likviditetsreserver tilstrekkelige til å håndtere fremtidige forpliktelser. I 2023 betalte Aker et totalt utbytte på 30,00 kroner per aksje, med grunnlag i årsregnskapet for 2022. I 2024 foreslår styret at det utbetales et ordinært utbytte på 15,50 kroner per aksje med grunnlag i årsregnskapet for 2023, og at generalforsamlingen gir styret fullmakt til å vedta tilleggsutbytte i 2024 med grunnlag i årsregnskapet for 2023, etter tilsvarende praksis som året før.

NOK per aksje
Utbetalt år	Regnskapsår	Utbytte	% av VEK
2024	2023	15,50+ kr*	1,8+ %*
2023	2022	30,00 kr	3,3 %
2022	2021	29,00 kr	3,1 %
2021	2020	23,50 kr	3,3 %
2020	2019	23,50 kr	3,5 %
2019	2018	22,50 kr	4,0 %
2018	2017	18,00 kr	3,2 %
2017	2016	16,00 kr	3,5%
2016	2015	10,00 kr	3,6 %
2015	2014	10,00 kr	4,1 %

*Om styret, basert på sin fullmakt, skulle vedta et tilleggsutbytte på samme beløp per aksje, vil totalt utbytte i 2024 utgjøre 31,00 kr per aksje, tilsvarende en utbytteavkastning på 4,7% av aksjekursen og 3,6% av VEK per 31.12.2023

Ansattes intensivprogram

Selskapet har solgt 8 015 aksjer i forbindelse med selskapets aksjeprogram for ansatte i 2023. Per 31. desember 2023 har Aker ingen opsjonsordninger.

Ordinær generalforsamling

Ordinær generalforsamling avholdes i april hvert år. Innkallingen til denne publiseres i en egen børsmelding som inkluderer informasjon om elektronisk stemmegiving og stemmegiving ved fullmakt. Dette finnes også på selskapets hjemmeside: www.akerasa.com

Valgkomité og Revisjonsutvalg

Selskapets valgkomité består av Kjell Inge Røkke (leder) og Leif- Arne Langøy. Aksjeeiere som ønsker å kontakte valgkomiteen kan gjøre dette via e-postadresse:[e-mail]. Selskapets revisjonsutvalg består av Frank O. Reite (leder), Kristin Krohn Devold, og Ståle K. Johansen.

10 Aker ASA årsrapport 2023

Konsernsjefens brev